大发快三规律破解器-明溪新闻

                                                  大发快三规律破解器:新“镀金时代”:名为标普 实为五股-明溪新闻

                                                  最新资讯 2020年05月25日 8:09

                                                  新“镀金时代”:名为标普 实为五股-明溪新闻

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                                                  【羊驼抗体可灭新冠】

                                                  一个月前∟♂,高盛引发了成长型和动量型股票的小幅抛售┊┊,当时高盛指出┊♂,标准普尔500指数(S&P 500)中市值最大的5只股票——FAAMG(脸书、苹果 、亚马逊、微软和谷歌)〇,这五只的市值已经超过整个标普指数公司市值的20%∴?,代表着美股有史以来最高的集中度……

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                                                  在21世纪的今天♂♂△,面对新的“镀金时代”即将到来?,现在还来得及吗〇⌒┊?(新浪美股 林克)

                                                  不同规模股票的盈利分歧过去10年♀∴♂,科技相关公司的利润基本上占到了所有公司利润的100%∟□,但许多人仍然震惊地发现⌒⌒,现在只有科技公司在创造利润♂。随着数字化的增强⊙,科技公司盈利将转向更多行业□⊿﹡。

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                                                  现在┊▽,我们至少可以确认的新冠疫情正是这些巨头公司们(和他们的亿万富翁老板)想要的⊿♀,第一季度财报季后↑♂,摩根大通指出↑⊙△,39%的标准普尔500指数成份股公司撤回了2020年指导〇⌒⌒,这可能似乎不是太多⊙♂?,但考虑⊙?,只有310家公司讨论全年指导◇,这意味着↑,通常讨论未来的公司中⊙,有三分之二不再有任何能见度……

                                                  而在新冠疫情之下↑↑⌒,市场上最大的玩家占据了更多的市场份额〇〇?,而其他小公司可能无路可走?﹡⊙,只能破产或者以极低的价格出售给实力更强的大公司◇。而监管机构和立法者们依然面临压力〇↑,因为在力求经济摆脱危机的大环境下┊□↑,他们也不能“碍手碍脚”∴△△,更加加剧了集中和竞争下降♂⌒。

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                                                  我们能确定的新冠疫情封锁能仅能让这种情况越来越严重▽?,同时痛击其他的美国上市公司⌒♀,更不用说那些没有上市的中小企业□,而这些中小企业雇佣了超过6000万的美国工人?。就像摩根大通所指出的┊◇∵,从报告结果来看π┊﹡,赢者通吃的纳斯达克100(盈利增长2%◇π┊,成长9%)与周期敏感型小盘股(盈利-29%∟☆,成长-42%)之间存在着明显的分歧□。

                                                  很明显□▽▽,在长期关闭和社交疏远中♂⊿,经济上有赢家也有输家⊿∟。远程办公、软件/云计算、在线购物和社交等都让大型科技公司受益↑△。大型科技股接近历史高点﹡◇〇,这并不令人意外┊∴。当领先的技术公司正在影响与经济重新开放相关的政策(如再教育、医疗保健、疫苗、接触者追踪等)时□,这可能会产生(也许是错误的)利益冲突的观念☆。

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                                                  与此同时▽,华尔街继续向下修正2020年的EPS预测∵▽,自2月以来下降了28%﹡?↑,至126美元∵?⌒,低于2017年的收益(这是调整后的收益∵△,不是公认会计准则)∴〇。

                                                  FAAMG表现杰出而其余停滞几天前⊙♂,摩根大通策略师马尔科-科拉诺维奇(Marko Kolanovic)提出了另一个重要观点﹡↑,他指出∵,疫情封锁加速了科技巨头和其他公司在市场上的分裂:

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                                                  市场宽度锐减往往标志着大跌高盛警告称⊿∵,“狭窄的市场宽度总会产生同样的结果”﹡,因为“市场宽度锐减往往会导致股市大幅下跌π,因为少数几家市场领军企业最终未能产生足够的基本面盈利实力∟,这也间接证明市场估值泡沫和投资者拥挤是存在的”⊿。在这些情况下π,市场领导者会反向“赶上”实力较弱的同行♀。

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                                                  特朗普的前首席经济顾问和高盛首席运营官加里-科恩( Gary Cohn)证实了这一点:

                                                  我们允许大的零售商继续营业⌒?,因为他们销售必需品◇,但他们也同样在销售非必需品▽⌒,就像那些被迫关闭的小商店一样〇〇。我们不能让这些小商店倒闭◇,我们必须确保公平竞争△□。

                                                  不同类型股票的盈利分歧但有一件事更加确定:正如上面所说的∵△↑,摩根大通发现〇,新冠疫情“冲击”正在加速“赢家通吃”现象(赢家是美国的大型股、长期增长、高利润率↑☆┊,例如FAMMG)♂⌒☆。与此同时π△,对经济敏感的公司被迫采取防御措施(周期股、小盘股)⊙↑⌒。

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                                                  摩根大通的意思是〇,头部的科技巨头会胜利↑⊿∴,而尾部的全部人都会输◇?。

                                                  简而言之☆,当前的市场就是“名为标普◇,实为五股(FAAMG)”◇▽♀。投资者正在抛售这5只巨头之外的其他股票♀┊,也形成了史上最大的“对冲基金/共同基金/散户”集中在FAAMG股票⊙﹡△。同时⊙〇,高盛给出了另一项惊人的数据:截止到4月30日?π,这最大的五指股票上涨了10%♀,而标普500指数的其余495只股票整体下跌了13%∴。

                                                  展望未来∟〇,摩根大通的2020年EPS预期为120美元(普遍预期为126美元)▽□〇,2021年初步EPS预期为150-160美元(普遍预期为164美元);这意味着当前3000点的标准普尔500指数现在的市盈率是2021年(不是2020年)的20倍♀π,这是有记录以来的最高水平◇♀,而且有效税收也处于历史最低水平⌒﹡π。

                                                  …随着对周期敏感的企业(能源、金融、工业、非必需消费品)继续承受本轮衰退的巨大压力⊿。

                                                  标普500指数中最大的5只股票这也导致了自科技股泡沫以来最窄的市场宽度∴,如下图♀。

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                                                  后疫情时代的美国经济∴∴,世界上最大的几家公司将会变得更大∵♂♂,中等规模的公司逐渐式微↑☆,实体企业正努力为“活下去”而争取救济金〇。而美利坚引以为傲的自由市场精神指引、竞争经济的基石----创业---正渐渐消失┊◇。

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                                                  这每股收益预测意味着实际GDP增长率为-5%∵∟,收入下降5-6%♀⊿,利润压缩约250个基点π♂↑,净回购的贡献持平?∟。根据重新开放和实际经济复苏的速度↑,摩根大通预测∟☆,2020年每股收益可能会因为GDP每增加或减少1%的变化而波动约5美元♂。

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                                                  最重要的:美国巨头的垄断对于当局和市场来说一直是个难题〇。即便是在南北战争后的“镀金时代”∴⌒♂,也没有几家公司/寡头的净资产、政治影响力和市场影响力超过当今的5家科技巨头♀π。当时♂⊙∴,联邦政府最终意识到↑⊙,为了避免社会起义和第二次革命△♂,它必须打破垄断??┊。

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